中国股市泡沫对冲基金转向日本的“改革牛”

几年来,中国a股创下新高的消息一直是主要媒体的头条新闻。然而,随着日本企业进行更大的改革,一些专注于亚洲投资的大型对冲基金已开始将注意力转向中国的邻国日本。

据彭博社报道,和记黄埔(HutchinHill)、工业资本合伙人(IndusCapitalPartners)、OasisManagement等公司已经在日本的电力、食品饮料、半导体等行业占据领先地位。

此前,日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)大力推动各种改革,以减轻企业负担,鼓励企业制定彩票中奖规则。这无疑是对冲基金愿意看到的。

此外,随着中国股市在过去一年上涨150%,许多人现在开始担心a股已经进入泡沫状态。

持续的政治决心和对股东价值的关注导致了日本各地的真正变化。美银美林(Bank of America Merrill Lynch)金融销售部亚太区主管本威廉姆斯(BenWilliams)告诉彭博,全球投资者越来越青睐日本公司,因为日本公司比中国公司进行了更激进的改革。

对冲基金经理最近聚集在中国香港举行的搜狐年度投资者会议上。一些与会者表示,京瓷和可口可乐西部有限公司在日本上市公司中的股份被低估,预计将上涨。

纽约工业资本合伙人艾塔德温(EthanDevine)表示,可口可乐西部有限公司已经空增加了股息。

行业平均水平为60日元/股,而该公司2014年的股息仅为41日元,比[/k0/股高46%。

迪瓦恩说,不管怎样,公司的股票价值应该翻倍。

IndusCapitalPartners在新兴市场国家中管理了60亿美元资产。IndusCapitalPartners在新兴市场国家管理着60亿美元的资产。

绿洲资产管理公司首席投资官塞夫施彻(SethFischer)表示,京瓷的股价应该上涨90%。

在会上发言的13名基金经理中,更多人看好日本股市的投资机会,而不是中国。

安倍的改革帮助世界第三大经济体日本摆脱了20年的通缩。作为改革政策之一,日本于6月1日开始实施新的公司管理条例,要求企业任命至少两名独立董事或解释违规原因。

这一规定支持资产管理公司帮助企业提高公司业绩和增加股东回报。

政府想这么做的原因是日本企业太保守了。非金融企业持有的现金和相关资产相当于日本国内生产总值的47%,远远高于美国企业的10%。这反映出日本企业更喜欢持有大量现金,而不是将其投资或返还给股东。

然而,在政府的推动下,这种企业文化终于改变了。最近,许多日本企业大大提高了股本回报率。根据日经指数调查,在日本证券交易所上市的1714家非金融企业中,约有三分之一,即549家企业的净资产收益率超过10%。

美国和欧洲公司的平均净资产收益率分别为13%和9%,现在日本公司终于开始赶上欧洲和美国的标准。

日本机器人制造商Fanuc更激进,宣布将60%的净利润返还给股东,是之前30%的两倍。

此外,日本银行通过宽松政策支持股市。量化宽松足以购买债券和股票。自去年10月以来,日本股票的交易所交易基金总额已达到每年3万亿日元。

此外,日本退休基金GPIF也提高了股份比例,成为市场的一大推动力。

这不包括日元贬值的好处。

在许多有利时机的刺激下,日本股市持续飙升。由1900只日本企业股票组成的日本证券交易所(Japanese Stock Exchange)以日元计价的总市值超过了1989年日本经济和股票市场的峰值。

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